Thailand's PTT to compete in rubber gloves as demand surges COVID-19 creates room for oil-gas conglomerate to enter medical business

April 7, 2021 

- Thailand's oil and gas conglomerate PTT is jumping into the rubber glove business, aiming to capture a share of the increased global demand for medical supplies since the COVID-19 pandemic began.

PTT has approved an initial investment budget of around 600 million baht, or $19.1 million, to invest through a subsidiary called Innobic, which was recently set up with the aim of becoming the conglomerate's flagship for its life and science, pharmaceutical and medical businesses.

The move is expected to intensify fierce competition in Thailand's rubber glove business, where companies have poured in up to 24 billion baht ($800 million) to increase productivity and tap demand.


Innobic and IRPC, PTT's refinery arm, have formed a joint venture called Innopolymed, which will use a synthetic rubber byproduct of the refinery business as a raw material for making nitrile gloves.

"Initially, we will invest around 600 million baht ($19 million)," said Chawalit Tippawanich, president and chief executive of IRPC.

He said commercial operation is due to start by the fourth quarter of this year. He declined to give further details about Innopolymed's capacity.

Buranin Rattanasombat, PTT's senior executive vice president, said Innobic was formed to seek business opportunities in pharmaceuticals, nutrition and medical devices. He said the company decided to start with rubber gloves because the raw materials provided by IRPC meant it could produce at competitive prices.

"The rubber glove business can generate profit promptly because we do not need to spend a big sum [and] a long time researching and testing before starting commercial operations," said Buranin.

Analysts expect global rubber glove demand to remain on a rising trend over the next few years as COVID-19 inoculation programs across the world spur demand.

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